Когда торговля осуществляется через биржу, она находится под ее надзором и, таким образом, обеспечивает надлежащее соблюдение всех норм и правил. И наоборот, «внебиржевой» ориентирован на дилеров, децентрализован и не организован. Торговля здесь происходит по телефону, электронной почте и т. д.
Рассмотрим разницу торговли между биржевыми и внебиржевыми опционами подробнее.
Опционы, что это такое
Опцион — это производный продукт, торгуемый на бирже, который может быть использован как хеджерами, так и спекулянтами. Если вы ожидаете, что рынки пойдут на повышение (рост), вы можете покупать по заниженной цене, ожидая, что она вырастет. Итак, вы покупаете опцион колл, теперь называетесь держателем опциона. Вы можете купить акцию по фиксированной цене, называемой страйк-ценой / ценой исполнения. Если рынки поднимутся выше цены исполнения, вы будете использовать опцион и получать солидную прибыль, продавая по более высокой цене на рынке.
Точно так же, если вы ожидаете, что рынки станут медвежьими (упадут), вы можете продавать по цене, превышающей ожидаемую. Таким образом, вы вводите опцион пут с фиксированной ценой исполнения / ценой исполнения. Если рынки опускаются ниже страйк-цены, вы можете воспользоваться опционом — более выгодно купить акцию по более низкой цене на наличном рынке и продать продавцу пут-опциона.
Биржевые и внебиржевые опционы
Самая большая разница между биржевыми опционами и внебиржевыми заключается в ликвидности. Биржевые опционы более ликвидны, на них торгуют многие инвесторы и другие маркет-мейкеры, поэтому существуют «рыночные котировки». Биржевые опционы взаимозаменяемы. Как и на рынке ценных бумаг, маркет-мейкер сосредоточится на управлении рисками движения цены «рыночных котировок» (iv) и зарабатывает на спреде спроса / предложения.
При внебиржевом варианте учреждения заключают «частные» соглашения с брокерскими фирмами или другими дилерами. Поразительная цена, срок действия опциона и премия оговариваются между заинтересованными сторонами. Внебиржевые опционы подвержены риску контрагента и, как правило, не являются взаимозаменяемыми.
Внебиржевой рынок отличается тем, что обычно маркет-мейкеру необходимо предоставлять экзотические опционные продукты, которые настраиваются клиентом, а не являются ликвидными. Там нет цены «рыночная котировка», вам нужно ее синтезировать (используя другой ликвидный продукт), оценить ее самостоятельно и продать с некоторой премией. Внебиржевые экзотические продукты похожи на рынок инвестиций в искусство, который также не является ликвидным, и нужно самим оценить стоимость (цену).
Вывод
В конце обсуждения мы можем сказать, что рынок биржевых опционов, очевидно, на шаг впереди внебиржевого рынка в силу определенных причин, таких как предоставление ликвидности для обналичивания опционов, когда это необходимо, прозрачность в плане доступности информации, гибкость в изменении инвестиций. портфель в любое время, меньше риска и поддержание справедливой цены.